美国SEC RIA证券投顾牌照非豁免与豁免牌照的差异有什么区别呢？

美国SEC RIA（注册投资顾问）牌照的非豁免与豁免牌照在多个核心维度存在显著差异，主要体现在监管要求、适用范围、业务灵活性等方面。以下是具体分析，由仁港永胜唐生讲解：

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一、审批流程

1. 非豁免RIA牌照

   • 需向SEC提交 Form ADV Part 1A 文件，并通过严格的审查流程，包括运营报告、合规文件、员工资质证明等。

   • 需通过 Series 65 考试（持有CFA或PFS等专业资格可豁免考试）。

   • 要求注册海外公司或美国公司，并满足办公地址、合规架构等条件。

2. 豁免报告顾问（Exempt Reporting Advisers, ERA）

   • 无需正式注册为RIA，仅需向SEC提交 基本企业信息（如Form ADV Part 1A的简化版本），流程更为简化。

   • 豁免类型包括私募基金顾问、风投基金顾问等特定场景。

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二、合规要求

1. 非豁免RIA牌照

   • 受托责任：需以客户利益为先，完全披露信息，资产需由第三方托管，每笔投资需客户确认。

   • 定期披露：需向SEC提交财务报告、投资组合估值、合规政策等，并接受定期检查。

   • 持续监管：需维护合规手册、客户合同、反洗钱政策等文件。

2. 豁免报告顾问

   • 合规要求较低，仅需提交有限信息（如客户数量、管理资产规模等），无需高频披露财务细节。

   • 不承担与RIA同等级的受托责任，监管压力较小。

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三、资产规模门槛

1. 非豁免RIA牌照

   • 必须管理 超过1亿美元资产（若管理规模在2500万至1亿美元之间，可选择在州级注册）。

   • 若涉及跨州业务（需在15个以上州注册）或为投资公司提供顾问服务，即使资产未达门槛也需注册。

2. 豁免报告顾问

   • 适用于 小规模或特定类型基金，如管理资产 低于1.5亿美元的私募基金、风投基金等。

   • 若管理资产超过1亿美元但符合豁免条件（如仅服务私募基金），仍可豁免注册。

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四、投资范围限制

1. 非豁免RIA牌照

   • 无严格限制：可投资股票、债券、加密资产、对冲基金等多样化流动性资产。

2. 豁免报告顾问

   • 投资比例受限：最多可将20%资产投资于风险较高的领域（如风投基金、数字资产、二级股票），其余80%需投向创业公司等非流动性资产。

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五、适用场景与豁免类型

1. 非豁免RIA牌照

   • 适用于 大型资管机构、面向公众提供证券咨询服务的公司，或需覆盖多州业务的机构。

2. 豁免报告顾问

   • 常见豁免类型：

     • 私募基金顾问：管理资产低于1.5亿美元，且主要服务私募基金。

     • 风投基金顾问：专注于初创企业投资。

     • 外国顾问豁免：在美国无实体办公室、客户少于15个且管理资产低于2500万美元。

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六、牌照优势对比

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总结

选择非豁免RIA牌照适用于需广泛服务公众客户、管理大规模资产且追求高信誉度的机构；而豁免牌照则更适合专注特定领域（如风投、私募）或规模较小的顾问。豁免牌照虽降低了合规成本，但也限制了业务范围和客户类型。

如需进一步协助，包括申请、合规指导及后续维护服务，请随时联系仁港永胜 www.jrp-hk.com 手机:15920002080（深圳/微信同号） 852-92984213（Hongkong/WhatsApp）获取帮助，以确保业务合法合规！

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美国SEC RIA牌照介绍

美国证券交易委员会（United States Securities and Exchange Commission，缩写：SEC），常被称为美国证监会。是根据《1934年证券交易法》成立、直属美国联邦政府的独立机关、准司法机构，负责美国的证券监督和管理工作，为美国证券业最高主管机关。

美国证监会SEC RIA牌照即美国注册投资顾问，作为专业从事投资咨询业务的公司需要申请的牌照，其受美国证券交易委员会(SEC)或州证券部门监管。SEC作为美国证券行业的最高机关，其借由监督交易活动，来保护投资人的独立的联邦机构。由美国国会成立，负责监督证券市场及保障投资者利益的政府委员会。

在美国，只有具备RIA牌照的机构或个人才有资格向投资人提供证券类产品的投资服务建议，并定期提供投资报告，同时可收取相应的管理费，并对客户承担委托责任。

证券投资建议的范畴在美国颇为广泛，囊括整个证券市场的资产管理、账户管理与理财服务行为。所以资产池中既包括股票、债权、共同基金、商品期货等常见有价证券、对冲基金管理、理财规划服务等也被界定为证券投资业务。

SEC对于RIA的审批相当严谨，资金管理人需通过Series65的投资顾问考试（持有CFA以及PFS等执照可免除该考试）。再此基础上，其还需管理1亿美元以上资产规模才能在SEC注册（资产管理在2500万美元到1亿美元资产规模在州注册）。另一方面，SEC对于RIA的监管也相当严苛，其要求注册投资顾问必须维护客户的利益，不可采取不正当手段欺骗客户。首先要对客户保持诚信，信息披露需完全公开，无私的提供合适的投资建议。其次，资产的管理需通过第三方机构，对于每笔款项的运用都需要通知并得到客户的认可。该种“受托责任”是根据相关法案强加给注册投资顾问的操作法则，因此客户利益将得到有效保障。

此外，SEC还会定期对RIA进行监督考察。主要集中在对于投资组合的估值、表现和资产审核的风险监管；对于是否提供有效的合规政策和程序的合法性监管；以及对考察结果的通知予以公布。海外投资机构正是要通过如此多严苛的审核与监督才能获得RIA牌照，因此对于在国内获得此资质的投资机构而言，该平台的投资专业性、可靠性显而易见。

在世界全球化发展的影响下，更多投资者倾向于将资产委托给专业的海外投资机构来管理。具备美国证券交易委员会（SEC）监管之下的RIA牌照是投资者在选择海外投资机构时值得信赖的基本保障。

SEC RIA牌照含金量解析

现如今，网络技术发达的今天，全球一体化透明度越来越高，曾经风靡一时的岛国监管牌照（塞浦路斯、瓦努阿图、塞舌尔、新西兰等等国家）及一些发展中体量小的经济体国家（印尼、马来西亚、柬埔寨等等国家），在网络高度发达的今天，终端客户只要百度或者谷歌一下，所有信息一目了然。

对于终端客户而言，做投资看中的更多的是平台的资质及资金的安全问题！一些国土面积不及大陆一个小城市的小岛国家，或者人均GDP处在贫困线以下的第三国家，如何能让终端客户放心的投资？

外汇平台竞争愈演愈烈的今天，如果还在随波逐流的申请小岛国及第三国家的监管许可证，对于平台的作用微乎极微，一方面是监管国家的知名度不高，另方面是经过多年的行业发展，太多的恶劣交易商获得过岛国牌照进行展业，却一样使客户出现不可挽回的亏损，照成恶劣影响，网上负面漫天，导致终端客户对于目前市面上的一众监管信任度直线下降，甚至出现审美疲劳的厌恶！

而美国SEC，美国金融证券行业最高部门，以其极为严苛的申请条件，以及透明度极高的纰漏，以及近些年在于金融行业内的作为，让SEC的曝光度更是深入人心，一众好评！更重要的是。并且SEC的监管范畴包含了所有在美上市企业，包括所有耳熟能详的大集团，均受SEC监管，为此，SEC相当扛起了全球金融证券行业高高在上的一杆大旗！美国SEC就是全球金融市场的最高部门，知名度、可信度最高的监管！

近几年，作为平台龙头老大的数字货币企业以及外汇交易平台纷纷通过收购或申请获取SEC的监管，其中包括数字货币头部的知名软件公司“亿邦国际”“比特大陆（Bitmain）”“和嘉楠耘（Canaan)”，以及近期正准备赴美上市的使其交易更加合规合法化。此趋势，让更多此前望而却步的潜在投资者们以及现有投资者，更加信赖并愿意选择这些数字货币企业以及外汇交易平台。

美国SEC RIA牌照优势

1、监管机构权威

美国证监会SEC是直属美国联邦政府的独立机关、准司法机构，负责美国的证券监督和管理工作，为美国金融证券业最高监管机构。

2、业务范围广泛

无论是数字货币公司还是外汇平台企业，为扩展全球化业务，构建完整的交易体系，吸引更多的客户， SEC的监管都是行业大佬们的必选。

3、含金量高

作为区块链行业引领者亿邦国际、Token Club、Coinbase以及比特大陆都处于SEC的监管之下，他们均为全球最大区块链一线平台，且都是上市公司。

4、性价比高

美国证监会SEC RIA牌照是无月维、无保证金要求的，后期运维也无任何压力，对比一些小岛国牌照来说性价比非常高。

已获得SEC会员的机构名单：

嘉盛集团（GAIN Capital Group）

老虎证券（US TIGER SECURITIES,INC.）

盈透证券（Interactive Brokers）

嘉维证券（DriveWealth, LLC）

美国最大加密数字货币交易所平台Coinbase

中国最大的数字货币投资社区TokenClub

比特大陆（Bitmain）

亿邦国际

宜信财富

他们均为全球最大外汇交易商和区块链一线项目方，且都是上市公司。在SEC强有力的监管下，向机构投资者、专业资金管理人和专业外汇交易员提供服务，同时也向个人投资者提供其交易平台和专业服务。此现象也说明，众多交易所平台以及外汇交易商，对于交易合规合法化的重视。正因其对交易的合规重视，客户对于其平台更有信赖感依赖感，更倾向于选择处于SEC监管下的交易平台。

美国SEC RIA牌照申请流程

不是只有美国的机构才有资格申请RIA牌照。根据SEC的规定，企业主营业务地址在国外的机构也可以在SEC注册申请，但境外投资顾问如果要向美国客户提供投资建议，就必须向SEC申请注册RIA牌照。

牌照申请需递交以下资料：

1、一份牌照的办理委托书：

由该牌照申请公司董事授权负责牌照办理的委托信。

2、牌照注册问题

•美国公司注册证明文件

•公司的章程

•董事的护照

3、公司业务说明报告

4、系统报备：

•填写牌照的申请报告

•填写SEC的问卷调查报告

•协助完成SEC RIA考试

•代理申请人声明

一般可以寻求代办机构协助申请

您只需提供：

1、董事护照

2、公司名称

3、公司业务说明报告

申请周期：1-4个月左右（最快20个工作天）

如需进一步协助，包括申请、合规指导及后续维护服务，请随时联系仁港永胜 www.jrp-hk.com 手机:15920002080（深圳/微信同号） 852-92984213（Hongkong/WhatsApp）获取帮助，以确保业务合法合规！