香港证监会第9类牌照（资产管理）介绍

适用于：虚拟资产基金管理、加密资产组合投资、代币化资产信托管理业务等，以下资料由仁港永胜唐生讲解。

（2025年最新版 |详细解析）

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一、牌照介绍：第9类（资产管理）

1.1基本定义

根据《证券及期货条例》（SFO）第9类牌照，许可持牌人提供资产管理服务，包括但不限于：

• 为客户设立并管理投资基金（FundManagement）

• 管理客户的投资组合（PortfolioManagement）

• 代表客户执行投资决策，并承担管理责任

在虚拟资产场景下，凡是对具有证券性质的虚拟资产（如STO、VAETF、加密资产结构性产品）进行管理、配置、调仓等行为，均属第9类业务范畴。

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1.2虚拟资产适用范围

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1.3监管焦点

• 投资组合中虚拟资产比例超10%时，需申请“VA升级”

• 必须设立托管人制度，资产与公司资产分离

• 注重流动性管理、估值方法、风险揭示、网络安全防护

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二、牌照申请及传统牌照升级条件

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2.1新申请第9类牌照条件（涉及虚拟资产业务）

（1）主体要求

• 香港注册有限公司，实质性运营于香港

• 实体办公地址（建议甲级商厦），不得使用共享办公或虚拟地址

• 若由外资控股，建议设有本地董事及RO

（2）资本要求

• 最低实缴股本：港币100万–500万元（视业务类型而定）

• 若管理第三方基金资产，须符合《证券及期货（财务资源）规则》的净资本要求

• 建议营运资本储备不少于港币200万–500万元

（3）管理团队

• 至少2名合资格RO（负责人员），其中1人必须为董事、常驻香港

• 须设立：

  • 投资委员会（IC）

  • 风险控制与合规官（独立岗位）

  • 财务负责人（如CFO）

  • 选择一间专业专注的合规服务商协助牌照申请及后续维护及合规指导尤为重要，在此推荐选择仁港永胜。
    

（4）合规文件准备

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2.2传统第9类牌照升级为虚拟资产业务（VAUplift）

适用场景

• 原为传统基金管理机构

• 当前或拟管理的投资组合中虚拟资产权重超10%

升级流程

1. 通知香港证监会并递交VAUplift申请

2. 补充以下材料：

   • 虚拟资产合规框架

   • 托管安排及冷/热钱包管理说明

   • 新RO简历与培训证明

   • 系统安全方案（含数据安全与访问控制）

   • 投资人信息保护机制

3. 必要时进入SFC“监管沙盒”机制进行技术系统测试

特别升级要求

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三、负责人员（RO）配置要求

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3.1RO资质要求

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3.2RO责任与风险

RO在第9类牌照下负有高度监管责任，需：

• 审批每一只新设基金的VA资产配置比例

• 监控估值波动及投资组合偏离

• 核查每笔资产调仓的合规性

• 若客户资产受损、信息误导、AML失误等，将承担个人法律责任

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3.3RO配置策略建议

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3.4持牌人员考试要求

RO及持牌代表（LR）需通过香港证监会认可的考试（HKSI举办）：

• 合格分数：70分以上

• 建议通过Paper2（公司理财）作为补充以增强资质深度（选修）

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四、合规提醒与实操建议

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五、结语与建议

第9类资产管理牌照是虚拟资产领域最核心的牌照之一，涉及投资决策权、资金管理权、监管责任重。无论是设立加密基金、管理STO产品组合，还是进行多币种组合投资，都必须依托9号牌实现合法合规操作。

建议从申请阶段起就配备专业合规顾问团队（如仁港永胜），包括法务、合规、托管、审计、系统搭建，形成一体化合规管理体系，提升监管通过率与运营稳定性。

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如需专业协助申请第9类牌照、VAUplift升级、RO配置、文件撰写、沙盒试点申报等，建议联系：

仁港永胜
官网：www.jrp-hk.com
手机/微信：15920002080（深圳）
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